• Главная
• Новое
• Популярное
• Карта сайта
• Поиск
• Контакты

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Следующей задачей после анализа наличия достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей ликвидности (неликвидности) предприятия.

Рассмотрим обоснование данного принципа, с помощью которого строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Для обоснования используем модель бухгалтерского баланса предприятия:

F + Z + ra + d = ИС + KT + Kt + RP, (2)

где F – внеоборотные активы (по остаточной стоимости) и долгосрочная дебиторская задолженность;

Z – запасы (включая несписанный НДС по приобретенным ценностям);

ra – краткосрочная дебиторская задолженность (прочие оборотные активы в зависимости от их роли в кругообороте присоединяются либо к запасам, либо к дебиторам) за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

d – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров;

ИС - реальный собственный капитал предприятия;

KT - долгосрочные кредиты и займы и прочие долгосрочные обязательства (включая целевые финансирование и поступления долгосрочного характера);

Kt - краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирование и поступления краткосрочного характера;

RP - краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы.

Условие нормальной текущей ликвидности предприятия выглядит следующим образом:

d + ra ≥ Kt + RP (3)

Условие (3) означает, что финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ожидаемых в краткосрочной перспективе поступлений от дебиторов.

Для выяснения причин финансовой устойчивости предприятия используется абсолютный показатель ликвидности

:

L = (d + ra) – (Kt + RP ), (4)

представляющий собой разницу наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) и краткосрочных обязательств.

С помощью показателя (4) условие нормальной текущей ликвидности предприятия (3) записывается следующим образом:

L ≥ 0 (5)

Из модели бухгалтерского баланса (2) вытекает тождество:

(d + ra) – (Kt + RP ) = (ИС + KT) - (F + Z) (6)

Левая часть тождества (6) представляет собой абсолютный показатель ликвидности (4), поэтому имеет место соотношение:

L = (ИС + KT) - (F + Z) (7)

Следовательно, при выполнении условия нормальной текущей ликвидности предприятия соблюдается дополняющее его соотношение:

(ИС + KT) - (F + Z) ≥ 0, (8)

преобразовав которое, получаем необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение общей величины запасов долгосрочными источниками их формирования:

Z ≤ (ИС – F) + KT (9)

Из соотношения (7) следует также условие неухудшения финансовой устойчивости предприятия.

Чтобы текущая ликвидность предприятия по крайней мере не снизилась, необходимо следующее:

L1 = L0 + ∆L ≥ Lo, (10)

т. е. ∆L ≥ 0, (11)

где L0 - абсолютный показатель ликвидности на начало отчетного периода;

L1 - абсолютный показатель ликвидности на конец отчетного периода;

∆L - изменение текущей ликвидности за отчетный период.

Если раскрыть условие (11), используя соотношение (7):

∆L = (∆ИС + ∆KT) - (∆F + ∆Z) ≥ 0 (12)

Условие (12) означает, в частности, что текущая ликвидность предприятия не будет снижаться, если увеличение остатков внеоборотных средств, долгосрочной дебиторской задолженности и запасов будет осуществляться предприятием в пределах суммы прироста реального собственного капитала и прироста долгосрочных обязательств.